股價波動的主要原因是股票的供求關(guān)系的變化。使股票的供求關(guān)系發(fā)生變化的因素，主要來自于以下幾個方面：
政治性因素是指足以影響股價變動的國內(nèi)外政治活動以及政府對股市發(fā)展的政策、措施、法令等的制定和變化。
1）戰(zhàn)爭。戰(zhàn)爭對股市的影響是巨大的。戰(zhàn)爭對股價的影響，要視戰(zhàn)爭的性質(zhì)。結(jié)果以及對世界或局部地區(qū)的經(jīng)濟影響而定。戰(zhàn)爭的勝負(fù)也會影響投資者的信心，從而導(dǎo)致股價的上升或下降，使整個股市發(fā)生震蕩。
2）政權(quán)。政局是否穩(wěn)定，政權(quán)的轉(zhuǎn)移或過渡，領(lǐng)袖的更替，政府的行為以及社會的安定性等，都會影響到社會公眾的投資信心。投資者信心如何，是決定股價的一個重要因素。
3）政府的政策。政府的社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)濟政策特別是財政政策，貨幣政策，產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，貿(mào)易政策以及股市發(fā)展政策的制訂和變化，都會影響股價的變動。一些股市發(fā)展法令及管理條例的頒發(fā)，也會影響到股價的變動。
1）經(jīng)濟增長與經(jīng)濟景氣循環(huán)。國民收人的增長反映了一國在一定時期內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和增長的綜合水平。預(yù)計國民收人是增長還是下降，以及國民收人的增長速度，是影響股價上升或下降的一個重要因素，而經(jīng)濟的景氣循環(huán)又影響到股價的周期波動。
2）物價。物價與股價之間沒有直接的聯(lián)系。一般來說，物價上漲，會使股價具有上升趨勢。這是因為在通貨膨脹期間，由于銀行存款利率往往低于通貨膨脹率，對于手持現(xiàn)金的投資者而言，存款無異于貨幣貶值，這樣必然將儲蓄轉(zhuǎn)而投向其他能保值增值的對象。所以購買股票的投資者會相應(yīng)地增加。盡管如此，物價的上升與股價的上升之間的關(guān)系并不十分明顯。在通貨膨脹期間，有的上市公司利潤會增長，但一些受通貨膨脹影響嚴(yán)重的上市公司，由于成本上升幅度過大而影響利潤，使其利潤下降或者產(chǎn)生虧損，其股價就會下降；另外，在通貨膨脹期間，政府會采取提高利率，開辦保值貼補率等方法，鼓勵儲蓄，從而會影響股價的上升。這樣，使得物價的上漲，在短期內(nèi)對股價的影響不明顯。但是，不管怎樣，物價的上漲，會使得股價呈現(xiàn)上升趨勢。
1）利率。利率的高低與股價具有密切的關(guān)系。一般來說，利率上升，股價下降，利率下降，股價上升。利率與股價之間具有反比關(guān)系。
2）匯率。如果匯率上升，即本國貨幣升值，這不利于出口，而有利于進口。由于增加了出口的難度，所以對于出口導(dǎo)向型企業(yè)是不利的，這些公司的股價將會下降。如果匯率下降，即本國貨幣貶值，這不利于進口，而有利于出口，另外也有利于吸引國外的投資，有利于本國經(jīng)濟發(fā)展，從而導(dǎo)致股價上漲。但是，如果匯率大起大落，大幅波動，則不利于經(jīng)濟的發(fā)展，對股市的健康發(fā)展也會有不利的影響。
3）信用。當(dāng)信用擴張時，銀根松動，貨幣供給量增加，市場上游資充足，大量的閑散資金把股市作為投資或投機的目標(biāo)，使得股市投機繁榮，股價亦不斷上升。而當(dāng)信用收縮時，銀根抽緊，貨幣供給量減少，許多公司為籌集資金，賣出股票，換成現(xiàn)金，這會使股市資金不斷退出，從而導(dǎo)致股價不斷下降。
4）稅收。政府對公司征稅，對股票交易征稅，會影響股票投資者買賣股票的意愿，從而影響股票的價格。當(dāng)政府對上市公司加稅時，上市公司的所繳稅金增加，利潤減少；政府對股票交易征稅時，使投資者投資股票的所得減少，從而影響投資者對股票的投資的意愿，這樣，股價就會下跌；反之，股價就會上升。
公司經(jīng)營狀況的好壞與股價成正比。主要分析公司股票除權(quán)除息，公司增資，減資等對股價產(chǎn)生的影響。公司性因素只影響到單個公司的股價變動。
1）除權(quán)除息。上市公司在以現(xiàn)金方式分紅派息或以紅股方式派息以后，股價容易產(chǎn)生波動。上市公司除權(quán)除息以后，股價相對較低，容易刺激投資者購買；同時，除權(quán)除息的缺口也加大了股票價格的漲升空間，容易誘使市場投機者拉抬股價。
2）增資配股。上市公司因業(yè)務(wù)需要會發(fā)行新股以增加資本額。新股發(fā)行后，上市公司的股本數(shù)增加，從而使每股股票的凈值下降，因而會導(dǎo)致股價下跌。但對于一些業(yè)績優(yōu)良，財務(wù)狀況良好的上市公司的績優(yōu)股而言，增資以后股價不僅不會下降，反而會上漲，因為上市公司增資以后將增強公司的經(jīng)營能力和獲利能力，從而會使股東獲取更多的投資收益。
3）減資。當(dāng)公司宣布減資，即減少資本時，上市公司的資本總額也將隨著減少，這主要是公司出于經(jīng)營發(fā)展的戰(zhàn)略需要，或由于公司經(jīng)營不善，連年虧損，上市公司需要重新整頓。公司減資會使股價大幅波動。
4）拆股。上市公司為了使股票更具有吸引力，常把面額較大的股票拆細，變成面額較小的股票。拆股并不影響到上市公司的資本額，只是增加了股本總額，但股票的每股面值拆細了。拆股以后，使得每股股票所代表的每股凈產(chǎn)值也減少，從而使股價下跌，有利于投資者認(rèn)購，對于一些績優(yōu)股和成長股而言，拆股以后更有利于股價上漲。
1）技術(shù)力量。在股票市場上，技術(shù)力量是由投機性買賣活動而引起的。在股市中買賣股票的投機者，對于股價的未來走勢，不是看漲，就是看跌，這看漲看跌自然形成買和賣兩股相反的力量。當(dāng)人們普遍看漲時，則買進的力量強大，股價便上升，股市為多頭市場。當(dāng)人們普遍看跌時，則賣出的力量強大，股價便下跌，股市為空頭市場。而當(dāng)看漲和看跌的力量均等時，即買進和賣出力量處于勢均力敵時，股價便會盤整，股市為牛皮盤整行情。
2）人為操縱。在股票市場上，人為操縱股價是很難加以避兔和杜絕的一種股票投機行為。在我國股票市場上，由于股票市場發(fā)展不成熟，上市公司股票較少，交易量較小，而且法律和法規(guī)不健全，監(jiān)管機關(guān)力量薄弱，因而短期投機操作.操縱行為很明顯，股價由于投機者的人為操縱會產(chǎn)生強烈的震蕩。
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